来源：环球市场播报
Lazard Asset Management旗下那只规模达96亿美元的基金，趁着三星电子7月股价大跌的契机，时隔一年多再次将这只股票纳入投资组合。
Monika Shrestha作为Lazard新兴市场股票投资组合的联席管理人，看好内存芯片上行周期能延续至2028年，这正是三星利润暴增的核心动力。据彭博数据，她掌舵的基金近一个月业绩跑赢了93%的同行，过去五年更是击败了98%的对手。
Shrestha直言，三星近期的股价回调是“极具吸引力的买入时机”。虽然交易拥挤和剧烈波动让不少AI主题投资者望而却步，但她认为，由大型科技公司支出推动芯片销售强劲增长的大逻辑并未改变。
“内存价格涨幅虽会放缓，但整体市场仍偏向涨价，”这位基金经理指出，“超大规模数据中心对资本支出的需求未见减弱迹象。”
在Shrestha看来，三星是典型的自下而上选股标的，估值合理且股本回报率（ROE）亮眼。其预期ROE已攀升至逾50%的历史高位，远超费城半导体指数约35%的行业平均水平。
面对基准MSCI新兴市场指数，通过低配科技股，Shrestha的基金成功抵御了7月的暴跌。她在SK海力士大涨后减持获利，转而将资金投向巴西石油公司、Vista Energy等能源股，以及中国消费和金融板块。
目前，SK海力士仍是该基金第二大持仓，仅次于台积电。Lazard基金超60%的资金敞口锁定新兴亚洲市场，重点配置了中国大陆、中国台湾及韩国地区。
针对长鑫科技等中国内存厂商加剧竞争可能带来的定价风险，Shrestha承认这曾搅动几周前的AI交易情绪，但从长远看确实存在威胁。尽管如此，她依然看好内存赛道，并坚信三星股票物有所值。
三星股价虽较历史高点回落36%，但在投资者疯狂追捧内存股的推动下，其当前价格仍比一年前高出近230%。
