8月3日，阿里巴巴旗下千问团队正式推出旗舰级大语言模型Qwen3.8-Max。这一消息直接点燃了资本市场的热情，推动公司股价表现亮眼。截至发稿时，阿里巴巴（BABA.N）美股涨幅超过5%，报127.36美元，港股市场的乐观情绪也同步传导至美股板块。
阿里美股股价表现
在港股市场，阿里巴巴（09988.HK）今日开盘即走高，早盘阶段涨幅迅速突破6%。午后股价维持强势震荡态势，最终收报125.2港元，全天录得7.01%的涨幅，成交额高达239亿港元，总市值重新回到2.4万亿港元上方。若以6月下旬创下的88.65港元阶段低点为基准计算，此次反弹幅度已超41%。AI技术的突破，被视为推动估值修复的关键催化剂之一。
阿里港股股价表现
今日上午，阿里云千问团队发布了新一代基座大模型Qwen3.8-Max。该模型总参数量达到2.4万亿，在编程能力及专业办公场景下的表现均有显著提升。目前，Qwen3.8的API接口已在千问AI平台上线，并接入阿里今日同步推出的Agent产品“千问办公”。据悉，Qwen3.8-Max预计将于下周开源，同时还将开源Qwen3.8-27B版本。
根据阿里云官方披露的信息，Qwen3.8-Max基于Qwen 3.5架构打造。通过稀疏MoE架构与混合注意力机制的联合优化，模型首次将总参数量拓展至2.4T，但单次推理仅激活95B参数。这种设计在保持前沿智能水平的同时，大幅降低了计算成本与延迟。此外，其上下文窗口最长可达100万tokens，原生支持视觉智能，是一个真正的多模态基础模型。
除了强大的文本处理与推理能力，Qwen3.8还刷新了AI视觉理解的极限。在权威的Vision Arena榜单中，Qwen3.8-Max位列全球第二。该模型不仅能阅读长达200页的财报PDF，也能解析超过100小时的长视频，并将这些“看到”的知识与信息反馈至工作全流程，辅助模型进行更周全的思考。
办公场景能力的增强同样引人注目。依托真实业务环境与算力协同强化学习的优化，Qwen3.8-Max能够胜任数百种高频专业任务。例如，它可以将法务团队一周的文档审阅量压缩至一小时完成；只需自然语言指令，即可规划复杂的动态工作流，甚至交付可盈利的端到端量化交易策略。
权威三方榜单Arena全球排行榜更新
在权威第三方榜单Arena中，Qwen3.8-Max在Text Arena排名第五，Vision Arena排名第二，整体性能跻身全球大模型第一梯队，仅次于Anthropic的Claude系列。在编程智能体评测CodeArena中，其排名全球第四。在PaperBench论文能力评测中，它以93.0分超越Anthropic Fable 5的88.8分；在指令遵循IFBench中，82.8分的得分也远超Fable 5的63.5分。阿里巴巴方面指出，Qwen3.8-Max在编程和通用智能代理指标上与Anthropic的Fable 5表现相当，部分指标甚至更优，且在部分基准测试中超越了月之暗面近期发布的Kimi K3。
定价策略方面，自今日起，全球开发者均可通过千问AI平台获取Qwen3.8的API服务。国内每百万Tokens输入价格为12元、输出为36元，隐式缓存命中仅为1.5元。国际价格方面，输入与输出分别仅为Opus5的40%与24%，实现了更高性价比的智能服务。
当前，AI业务正成为阿里云增长的核心引擎。截至2026年3月的财季，阿里云收入同比增长38%，外部商业化收入增长40%。AI相关产品收入已连续11个季度实现三位数增长，占外部云收入的比重达到30%，百炼平台客户数同比激增8倍。千问大模型生态持续扩张，目前已有超100万家客户接入通义大模型。在开源社区，Qwen系列已成为全球开发者使用频率最高的开源模型之一。
阿里巴巴CEO吴泳铭此前曾表示，AI已进入“商业化回报周期”，并透露包含百炼MaaS平台在内的AI模型与应用服务，其ARR（年度经常性收入）将在6月份季度突破100亿元，年底有望达到300亿元。数据显示，今年5至6月的API Token需求数据较去年11至12月增长了超过10倍。
阿里的AI MaaS业务收入主要来源于企业客户调用模型支付的Token费用。Qwen3.8-Max的发布，本质上是加速Token变现进程：通过更低的价格门槛吸引更多开发者调用，同时利用开源权重锁定企业级私有化部署的长期客户。
