每经记者：李蕾 每经编辑：叶峰
《每日经济新闻》从可靠渠道获悉，8月3日，5年期人民币国债期货在香港市场正式挂牌交易。中国证监会主席吴清亲临上市仪式并发表讲话，现场宣布了一系列旨在深化两地务实合作、推动协同发展的政策新举措。
这一事件的背景值得注意。今年4月底，合格境外投资者参与境内国债期货交易的政策刚刚落地实施。如今不到半年，5年期人民币国债期货便登陆香港，这标志着我国利率衍生品市场双向开放进程迈出了又一关键步伐。
在仪式现场，吴清围绕功能协同、产品协同、生态协同、监管协同以及治理协同这五个核心维度，详细阐述了十项具体政策。这些措施涵盖多个层面：既包括继续支持符合条件的境内企业赴港上市融资，也涉及鼓励运作规范、管理成熟的证券基金公司依法“走出去”；同时，还提到支持两地机构推出更多聚焦中国现代化产业体系的ETF（交易型开放式指数基金）产品，并持续强化对两地中介机构的监管协作。
搭建利率市场协同桥梁
作为国际金融市场中最具代表性的利率衍生品之一，国债期货在现代金融体系中的角色愈发重要。
吴清评价此次5年期人民币国债期货登陆香港是“正当其时、水到渠成”。考虑到今年4月底QFI参与境内国债期货交易才刚刚落地，时隔仅三个多月，离岸市场便迎来这一新品种，节奏紧凑且意义深远。
他指出，在岸与离岸市场的协同开放具有多重利好。一方面，它为国际投资者提供了便捷高效的利率风险管理工具，让外资持有中国债券资产更加安心；另一方面，这种联动有助于促进两地国债现货、期货及衍生品市场的紧密互动，从而构建更具韧性和有效性的国债收益率曲线。长远来看，这一重要品种的落地，将进一步丰富离岸人民币的使用场景，巩固香港作为全球离岸人民币业务枢纽的地位，进而提升金融服务实体经济的质效。
为了确保产品平稳运行，两地监管机构目前已建立起密切的合作关系。未来，双方将在市场监测分析、数据信息共享以及监管执法协作等方面加强联动，共同维护人民币国债期货在港的稳定运行，也为后续更多衍生品跨境合作奠定坚实的监管基础。
多领域合作持续深化
此次5年期人民币国债期货的落地及新一轮合作政策的出台，并非孤立事件，而是内地与香港资本市场长期深化务实合作的延续与升级。
吴清强调，中国证监会坚决贯彻中央决策部署，将支持香港国际金融中心建设置于突出位置。以落实“惠港五项”等政策措施为契机，证监会正从市场、机构、产品等多个维度全方位深化与香港同仁的合作，旨在为资本市场发展注入新的活力与动能。
在具体成效方面，数据颇具说服力。在支持企业境外上市领域，通过大力优化备案工作流程，提升了规范化、标准化和透明度。2024年以来，已有270余家内地企业完成备案并赴港上市，融资总额超过6500亿港元。
在市场互联互通方面，沪深港通机制已平稳运行逾10年。随着标的范围和产品类型的不断拓展，双向股票标的市值覆盖率稳步提升，目前均已突破90%。
在机构与产品合作方面，积极支持境内机构以香港为起点主动参与国际竞争，提升全球资源配置能力。目前，已有103家内地证券、基金、期货公司在港设立分支机构，业务范围稳步拓展，展现了独特的专业服务能力。此外，随着MSCI A50股指期货在港落地，内地与香港ETF互挂、基金互认等安排不断深化，跨境产品体系日益丰富，有力支撑了香港作为国际资产管理和财富管理中心的功能发挥。
聚焦“五个协同”
吴清介绍，证监会聚焦功能、产品、生态、监管、治理五大协同方向，进一步推出了深化双向务实合作、支持香港资本市场发展的政策举措。这些政策将推动两地市场在深化合作中实现高质量发展，不仅有利于香港巩固提升国际金融中心地位，更好服务国家经济社会发展大局和中国式现代化建设，同时也为中国证监会和香港证监会强化监管协同、共同深入参与全球金融治理明确了方向。
记者梳理发现，这10项具体政策举措内容详实：
第一，继续支持符合条件的境内企业赴港上市融资，同时支持符合条件的港股上市公司在境内上市，并支持符合条件的香港企业到内地发行债券，以更充分地利用两个市场、两种资源进行融资发展。
第二，支持两地指数公司加强合作，推出更多基于中国资产的指数，从而提升中国指数和中国资产的国际影响力。
第三，深化两地期货市场合作，支持香港推出更多以人民币计价结算的期货品种。
第四，支持两地机构推出更多基于两地市场、布局中国现代化产业体系的ETF产品，并对常规股票ETF产品实施快速注册机制。
第五，支持具备一定实力、运作规范、管理水平较高的证券基金公司依法“走出去”，以香港为基点有序拓展国际业务，致力于建设一流的投资银行和投资机构。
第六，推动两地上市公司开展气候相关转型计划披露金融试点，共同做好绿色金融大文章。
第七，研究推动支持香港银行从事证券及期货业务的专业人员通过简化程序申请内地相关从业资格。
第八，持续加强两地发行上市监管合作，有序推进符合条件企业跨境双向直接融资，推动两地市场优势互补、协同发展。
第九，持续加强两地中介机构监管合作，健全风险监测和信息共享机制，促进行业机构合规稳健经营。
第十，深入参与全球金融治理和区域监管合作，共同促进区域资本市场稳定健康发展。
有市场人士向《每日经济新闻》记者分析指出，以支持企业跨境双向融资、用好“两个市场、两种资源”这一举措为例，该安排将进一步打通两地市场的融资功能联动，为处于不同发展阶段、不同类型的企业提供更丰富的资本工具选择。
再如，支持两地指数公司加强合作，推动机构推出更多基于两地市场、布局中国现代化产业体系的ETF产品等安排，有望持续丰富离岸人民币产品矩阵，为全球投资者提供更完备的中国资产配置与风险管理工具箱。
此外，聚焦“生态协同”，则为机构合作、人才互融提供了更大空间，将为两地资本市场合作提供持续的内生动力，有助于构建更具活力的两地资本市场生态。
