财联社8月3日电（编辑 胡家荣）港股科网股近日涨势未歇，今日继续走高。截至发稿时，阿里巴巴(09988.HK)攀升6.24%，百度集团-SW(09888.HK)上涨3.87%，快手-W(01024.HK)涨3.75%，哔哩哔哩-W(09626.HK)升2.71%，腾讯控股(00700.HK)亦录得上行2.69%。
科网股走势与纳斯达克中国金龙指数紧密联动。上周五该指数收报之际，已走出“五连阳”态势，最终录得1.47%的涨幅。
美东时间收盘数据显示，阿里巴巴累涨5.1%，拼多多上扬1.28%，网易增1.04%，京东涨2.17%，百度提升3.38%，携程微升1.14%，理想汽车同样涨1.04%，富途控股上行1.64%，哔哩哔哩增长2.14%，蔚来则小幅上涨0.83%。
摩根士丹利最新研报指出，今年8月至9月构成重新配置港股的战术性窗口期。机构建议投资者进行短期布局，待夏季结束后，再结合全球宏观环境、企业盈利状况及资金流向进行综合评估。其看多逻辑主要基于以下四个维度：
盈利预期企稳叠加AI应用落地
自2026年4月中旬起，监管层出手约束电商领域的价格战，旨在遏制行业陷入“以利润换份额”的非理性竞争。二季度业绩预告揭示，MSCI中国指数的盈利下修趋势正在放缓，其中互联网板块改善最为明显。与此同时，AI新模型加速渗透至搜索、电商、广告及办公等场景，有效缓解了市场对互联网巨头在AI资本开支方面回报率的顾虑。
解禁峰值压力已被市场提前消化
数据显示，截至2026年7月30日，港股IPO融资总额已达415亿美元，超越2025全年367亿美元的规模。尽管9月将迎来过去五年内规模最大的H股解禁潮（7月位居次席），但市场自5月下旬起便已开始交易这一预期，部分卖压得到消化。因此，其影响更倾向于“短期流动性扰动”，而非趋势性的压制力量。
海外主动基金配置存在巨大回补空间
2026年流入中国股市的海外资金规模约为去年的一半，且增量高度集中于被动指数基金。目前，全球及新兴市场主动型基金对中港资产普遍保持低配状态。只需将仓位调整至基准水平，即可释放出可观的边际买盘动能。
衍生品对冲平仓引发技术性空头回补
此前，海外投资者常采取“做多强势市场、做空港股对冲”的套利策略。当全球市场波动加剧时，套利资金双向减仓，做空平仓需求催生了港股的技术性买盘，短期内推高了指数表现。
机构认为，流动性改善与低估值共同构筑了高安全边际
除摩根士丹利外，其他机构也指出，港股科技板块正处多重利好共振阶段。全球货币环境的边际放松与流动性改善，有望催化估值修复；而全球AI资本开支扩张远未见顶，港股科技板块作为涵盖平台、应用与半导体代工的AI全产业链枢纽，将持续受益于产业升级红利。
同期，南向资金持续逆势加仓港股核心资产。当前港股指数PE-TTM约为24.1倍，处于历史极低区间，整体投资性价比与安全边际极具吸引力。
