7月29日，日韩股市再次遭遇重挫。
韩股深陷崩盘泥潭
收盘阶段，韩国综合股价指数（KOSPI）下挫近6%，逼近5600点关口。
回溯今年6月19日，KOSPI曾触及9385.59点的历史峰值。彼时，韩国网络上一段描绘股市盛景的文字广为流传——“这是最好的夏天”。然而仅过一月有余，指数已从高点回落近40%。
盘中波动更为剧烈，KOSPI一度跌幅超8%，触发熔断机制并跌破5600点，创下近期新低。这已是韩股年内第9次启动熔断，且为连续两日触发。自2000年韩国建立全市场熔断制度以来，历史上累计触发次数仅为13次。
数据直观展现了此次下跌的惨烈。本轮行情崩塌中，超过120万杠杆账户收到保证金追缴通知，逾35万个散户账户遭全额强制平仓，本金瞬间归零。更令人咋舌的是，爆仓群体中20至30岁年轻人占比高达62%，他们多通过杠杆ETF重仓押注半导体巨头。
个股表现方面，SK海力士跌幅接近10%，三星电子跌超5%。
消息面上，尽管SK海力士第二季度多项财务指标增长强劲，但营业利润不及市场预估的约64万亿韩元，营收也低于预期的约84万亿韩元。
韩股为何如此敏感？市场分析人士指出，韩国人口约5000万，股票账户数却突破1亿，散户“蚂蚁军团”素以“胆大搏命”闻名。其融资资金几乎全部涌入三星电子与SK海力士，这两只权重股在KOSPI中占比超50%。究其本质，是“借债炒股”规模过大，资金过于拥挤。
针对一名国会议员提出的道歉要求，韩国财长具润哲致歉称，此前推出单一股票杠杆ETF前缺乏审慎考量。早盘KOSPI跌超6%后，具润哲在国会发言透露，政府正内部研讨市场稳定措施，拟进一步调整单只股票杠杆ETF相关规定以应对波动。
据韩国财政部官网信息，政府计划于8月发行1500亿韩元的个人投资国债。
日股跟随下行
今日，日股受韩股拖累同步大跌。截至发稿，日经225指数跌1.49%，报61434.14点。
作为日本存储芯片代表企业的铠侠控股跌超15%，东京电子、爱德万测试等半导体板块股票亦明显走弱。
高盛首席日本股票策略师Bruce Kirk预测，短期内日股波动仍将延续，因投资者仓位依然拥挤。高盛主经纪商数据显示，对冲基金对日股的总持仓和净持仓占比均位于五年区间的98%以上，处于历史极高位。
金融危机预警者发声
7月30日凌晨，美联储将公布最新利率决议，此次议息对决被视为近年来不确定性最高的一次。尽管利率期货定价显示维持现行利率不变的概率超七成，但剩余近三成的加息预期仍令投资者焦虑——这种分歧程度，自2024年市场对降息幅度争论不休以来尚属首次。在美国通胀顽固、地缘政治扰动能源供给的背景下，美联储的任何措辞或异议票，都可能成为撬动资产价格的关键变量。
曾因在2007年全球金融危机前夕率先发出警告而闻名的前银行分析师Meredith Whitney表示，随着世界杯带来的一次性经济提振效应消退，加之财政支出余温渐冷，美国经济将在第四季度迎来“清算时刻”。
Whitney周二接受媒体采访称，反映消费者支出而非循环债务的每周信用卡余额增速，已较5月放缓。同时，美国消费者正承受汽油价格上涨的压力。
Whitney认为，上述因素构成美联储维持利率不变的理由。她驳斥了Citadel Securities等机构的观点，即意外加息有助于提升美联储主席凯文·沃什的公信力。
Whitney指出，沃什设立五个政策工作组的做法，实际上为其争取了数月时间，无需急于做出政策转向决定。“我认为他们会维持利率不变，同时继续使用偏强硬、偏‘鹰’派的措辞，为未来行动保留回旋空间。”她说。
谈及沃什时，Whitney评价道：“他的倾向是等待，并确保自己真的做出了正确判断。”
来源：期货日报
