7月24日，三大指数低开，半导体设备、先进封装及存储芯片板块却走出V型反转行情。截至发稿，半导体设备ETF招商（561980）由低开-2%直线拉升，涨幅逼近1.8%。具体到成份股，至纯科技强势封死涨停板，上海合晶、中船特气分别录得超9%、6%的涨幅，中科飞测、长川科技、拓荆科技、北方华创涨幅也超过2%，中微公司、中芯国际等个股跟随上扬。
近期AI基建方面的利好消息频出，国内长鑫科技定于下周一上市，国外云厂商也陆续披露财报，大幅增加了AI相关开支。资金流向方面，昨日半导体设备ETF招商（561980）单日净流入2亿元，反映出市场对板块的关注度正在升温。
一、长鑫下周一登陆科创板，上游设备材料迎来扩产机遇
国内方面，A股年内最大的IPO项目长鑫科技发布公告，计划于7月27日在科创板上市，发行价为8.66元/股，发行后总股本达到668.81亿股。中泰证券指出，长鑫科技目前已是国内规模最大、技术最先进且布局最全的DRAM原厂，全球排名第四，全球营收份额提升至7.7%。
该机构认为，中国DRAM市场需求约占全球的34%。据此推算，26Q1国产化率约为23%。2026Q1，三星、海力士和美光三大原厂的合计营收份额高达90%，海外寡头长期保持高度垄断，未来DRAM市场的国产替代空间巨大，长鑫有望引领这一趋势。
根据公告，若长鑫全额行使超额配售选择权，预计本次发行后市盈率将达到313.56倍，高于所处行业最近一个月平均静态市盈率76.32倍，也高于同行业可比公司2025年扣除非经常性损益后的平均静态市盈率134.62倍。
半导体设备ETF招商（561980）跟踪中证半导指数，覆盖中微公司、北方华创、拓荆科技等设备龙头（80%），以及沪硅产业、南大光电、中船特气等材料龙头（20%），此外还包含寒武纪、海光信息、中芯国际等CPU/GPU和晶圆制造龙头（20%），“长鑫存储”概念含量接近60%。多家权重股在长鑫供应链中占据核心卡位。
上游设备材料与长鑫上市扩产形成了紧密的协同绑定。东吴证券分析认为，中微公司存储敞口在60-70%，整体新签订单实现50%+增长；拓荆科技存储敞口同样在60-70%，是扩产的核心受益标的。随着长鑫产能持续爬坡及工艺节点不断升级，设备材料环节有望持续受益于资本开支扩张和国产化率提升。
二、海外AI科技龙头财报表现亮眼
受谷歌加大AI支出利好提振，隔夜美股存储概念股逆市走强，美光科技涨3.2%，SK海力士美股涨2.56%，闪迪涨0.69%。相比之下，下游的谷歌、特斯拉等股价重挫，万得美国科技七巨头指数下跌3.86%。
当地时间周四盘后，全球半导体巨头英特尔公布二季报，实现营收161.3亿美元，同比增长25.4%，创下2011年以来季营收最快增速。同时，英特尔第三季度指引大幅超出市场预期。由于通用CPU需求井喷，其数据中心及AI业务营收同比猛增59%，增速超过公司整体增速的两倍！
叠加此前谷歌发布好于预期的二季报，云业务营收同比增长82%，这表明AI正为产业龙头带来实实在在的业绩增量。谷歌还大幅上调了2026全年资本开支指引，范围在1,950亿–2,050亿美元，这对上游AI基建市场情绪起到了提振作用。
机构指出，谷歌资本开支的高企增强了芯片、服务器及数据中心配套产业链的需求确定性。当前市场聚焦超大规模云厂商的二季度资本开支指引，印证AI基础设施建设周期正在加速演进。AI主线地位再次获得确认，短期有望提升市场风险偏好（浦银国际）。
数据显示，半导体设备ETF招商（561980）昨日单日获资金净流入2亿元，最新规模为66.35亿元，说明市场资金正潜伏在长鑫上市机遇与云资本开支加大为上游AI基建带来的确定性中。截至7月23日，该ETF标的指数中证半导2020年至今累计涨幅492%，在科创芯片（320%）、半导体材料设备（342%）等同类指数中位居第一。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
